ELS 투자 3년 후기: 알아두면 좋은 장점과 반드시 주의해야 할 사항들
ELS 투자 3년 후기: 알아두면 좋은 장점과 반드시 주의해야 할 사항들
안녕하세요, ELS 투자 경험이 있는 30대 직장인 김투자입니다. 약 3년간 여러 ELS 상품에 투자하면서 느낀 점들을 솔직하게 공유해드리고자 합니다. 처음 ELS를 접했을 때는 저도 복잡한 구조와 용어에 어려움을 느꼈지만, 지금은 나름 경험이 쌓여 다른 분들에게 도움이 될 만한 이야기를 들려드릴 수 있을 것 같네요. 이 글을 통해 ELS의 장점과 주의사항을 실제 경험을 바탕으로 말씀드리겠습니다.
ELS 투자를 시작한 계기
제가 ELS 투자를 시작하게 된 계기는 2020년 초, 저금리 시대에 은행 예금과 적금만으로는 목표 자금을 모으기 어렵다고 느꼈기 때문입니다. 당시 결혼 자금을 모으고 있었는데, 연 1~2%대 이자로는 도저히 목표 금액에 도달하기 어려웠죠. 그러던 중 은행 PB의 추천으로 ELS를 알게 되었습니다.
"김 과장님, 안정적인 수익을 원하신다면 ELS 상품을 한번 고려해보세요. 주식에 직접 투자하는 것보다 위험은 낮으면서도 예금보다 높은 수익을 기대할 수 있어요."
처음에는 반신반의했지만, 몇 개월간 공부한 후 2,000만원을 투자하기로 결정했습니다. 그때부터 지금까지 다양한 ELS 상품을 경험하며 좋은 점과 주의할 점을 몸소 체험했습니다.
ELS의 좋은 점들
1. 높은 수익 가능성
ELS의 가장 큰 매력은 역시 높은 수익 가능성입니다. 제 첫 번째 ELS 투자는 코스피200, S&P500, 유로스톡스50 지수에 연계된 3년 만기 상품이었습니다. 이 상품은 조기상환 조건이 충족되면 6개월마다 연 8%의 수익을 제공하는 구조였죠.
운이 좋게도 첫 번째 조기상환 평가일(6개월 후)에 모든 기초자산이 기준가 이상을 유지해 연 8%에 해당하는 수익을 얻을 수 있었습니다. 같은 기간 은행 정기예금 금리가 1.5% 수준이었던 것을 감안하면 상당히 높은 수익이었죠.
"와, 6개월 만에 80만원의 수익이라니! 예금이었으면 1년 동안 겨우 30만원 정도였을 텐데..."
이후에도 여러 ELS 상품에 투자했고, 대부분 연 5~8% 수준의 수익률을 달성했습니다. 물론 모든 상품이 성공적이었던 것은 아니지만, 전체적으로 봤을 때 예금이나 적금보다 훨씬 높은 수익을 얻을 수 있었습니다.
2. 원금 보호 메커니즘
ELS의 또 다른 장점은 일정 수준의 원금 보호 기능이 있다는 점입니다. 제가 주로 투자한 상품들은 '녹인형' 구조로, 기초자산의 가격이 일정 수준(보통 최초 기준가의 60~70%) 이상만 유지되면 원금이 보장되는 구조였습니다.
예를 들어, 한 상품은 만기 시점에 세 개의 기초자산 중 가장 하락폭이 큰 자산이 최초 기준가의 65% 이상만 유지되면 원금과 약정 수익을 지급하는 구조였습니다. 이는 주식에 직접 투자할 때보다 안전장치가 있다는 느낌을 주었죠.
"주식은 30% 하락하면 그대로 30% 손실이지만, ELS는 35%까지 하락해도 원금을 지킬 수 있다니 안심이 되네요."
물론 이것이 절대적인 안전을 보장하는 것은 아니지만, 주식 직접 투자보다는 완충 장치가 있다는 점이 마음에 들었습니다.
3. 다양한 선택지와 맞춤형 투자
ELS의 또 다른 장점은 다양한 기초자산과 구조를 선택할 수 있다는 점입니다. 국내 지수만 연계된 상품부터 해외 지수, 개별 주식에 연계된 상품까지 선택의 폭이 넓었습니다.
처음에는 안전하게 국내 코스피200 단일 지수에 연계된 상품으로 시작했다가, 점차 경험이 쌓이면서 해외 지수가 포함된 상품, 심지어는 테슬라, 애플 같은 개별 주식에 연계된 ELS까지 도전해봤습니다.
또한 만기 기간도 6개월부터 3년까지 다양했고, 수익구조도 '스텝다운형', '월지급식', '녹인형' 등 여러 옵션이 있어 제 투자 성향과 목표에 맞는 상품을 선택할 수 있었습니다.
"이번 달에는 여유 자금이 생겼는데, 1년 정도 묶어둘 수 있겠네. 그럼 1년 만기 스텝다운형 상품이 좋겠다."
이렇게 자금 상황과 투자 목표에 따라 맞춤형으로 선택할 수 있다는 점이 ELS의 큰 매력이었습니다.
4. 정기적인 수익 창출 가능성
일부 ELS 상품은 '월지급식' 구조로, 매월 일정 수익을 지급하는 형태였습니다. 이런 상품은 정기적인 수익을 원하는 투자자에게 적합했죠.
제가 투자했던 한 상품은 매월 0.5%(연 6%)의 수익을 지급하는 구조였는데, 기초자산이 일정 범위 내에서 움직이는 한 꾸준히 수익을 받을 수 있었습니다. 이는 마치 월세 수입과 같은 느낌을 주어 현금 흐름 관리에 도움이 되었습니다.
"매월 10만원씩 들어오니 소소한 취미 생활비로 사용하기 좋네요. 예금이자처럼 한 번에 받는 것보다 정기적으로 받으니 체감도 더 크고요."
ELS 투자 시 주의해야 할 사항들
ELS 투자가 항상 장밋빛인 것은 아닙니다. 제가 직접 경험하고 주변에서 들은 이야기를 바탕으로 반드시 주의해야 할 점들을 말씀드리겠습니다.
1. 복잡한 구조와 이해의 어려움
ELS의 가장 큰 단점은 상품 구조가 복잡하여 일반 투자자가 이해하기 어렵다는 점입니다. 처음 ELS 상품 설명서를 받았을 때는 '녹인', '낙인', '스텝다운', '조기상환' 같은 용어들이 생소해서 이해하는 데 상당한 시간이 걸렸습니다.
"이 상품은 스텝다운 구조로, 6개월마다 조기상환 평가일에 모든 기초자산이 최초 기준가의 90%, 85%, 80%... 이상이면 조기상환됩니다."
이런 설명을 들었을 때 정확히 어떤 의미인지 이해하기 어려웠고, 실제로 제 주변 지인 중에는 상품 구조를 제대로 이해하지 못한 채 투자했다가 예상치 못한 결과를 맞이한 경우도 있었습니다.
"난 원금이 보장되는 줄 알았는데, 알고 보니 조건부였어. 기초자산이 40% 넘게 떨어지면 원금 손실이 발생한다는 걸 몰랐어."
따라서 ELS에 투자하기 전에는 반드시 상품 구조를 완벽히 이해하고, 최악의 시나리오까지 고려해보는 것이 중요합니다. 저도 처음에는 은행 직원의 설명만 듣고 투자했다가 나중에 스스로 공부하면서 몰랐던 위험 요소들을 발견했습니다.
2. 시장 변동성에 따른 위험
ELS는 기초자산의 변동성에 크게 영향을 받습니다. 특히 여러 지수나 주식에 연계된 '워스트오브(Worst-of)' 구조의 경우, 하나의 기초자산만 크게 하락해도 전체 상품의 수익성이 악화될 수 있습니다.
제가 투자했던 한 상품은 코스피200, S&P500, 유로스톡스50 세 개의 지수에 연계되어 있었는데, 코로나19 팬데믹으로 세 지수 모두 크게 하락하면서 조기상환은커녕 만기 시점에 원금 손실까지 걱정해야 했습니다.
"세 개의 지수 중 하나만 기준치 이하로 떨어져도 조기상환이 안 되는 구조였는데, 코로나로 모든 지수가 동시에 폭락하니 속수무책이었죠."
다행히 백신 개발 소식과 함께 시장이 회복되면서 원금은 지킬 수 있었지만, 3년 동안 자금이 묶인 채 수익은 전혀 얻지 못했습니다. 이처럼 예상치 못한 시장 변동성은 ELS 투자의 큰 위험 요소입니다.
3. 중도 해지의 어려움과 손실
ELS는 기본적으로 만기까지 보유하는 것을 전제로 설계된 상품입니다. 중도 해지가 불가능한 것은 아니지만, 해지 시 상당한 손실을 감수해야 합니다.
제 경우, 3년 만기 ELS에 가입한 후 1년 정도 지났을 때 갑작스러운 자금 필요로 일부 금액을 중도 해지해야 했습니다. 당시 기초자산들의 가격은 크게 하락한 상태였고, 중도 해지 시 평가 금액은 원금의 약 85% 수준이었습니다.
"중도 해지하면 원금의 15%를 잃게 되는데, 정말 필요한 상황이라 어쩔 수 없이 해지했습니다. 나중에 알고 보니 그냥 조금만 더 기다렸으면 조기상환될 수 있었던 상황이었어요."
이처럼 ELS는 유동성이 낮은 상품이므로, 투자 전에 반드시 해당 자금이 만기까지 묶여있어도 괜찮은지 고려해야 합니다. 급하게 자금이 필요할 수 있는 상황이라면, ELS보다는 유동성이 높은 다른 투자 상품을 선택하는 것이 현명합니다.
4. 원금 손실 가능성
ELS는 조건부 원금보장 상품입니다. 즉, 특정 조건이 충족되지 않으면 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 대부분의 ELS 상품은 기초자산이 일정 수준(보통 최초 기준가의 60~70%) 이상만 유지되면 원금을 보장하지만, 그 이하로 하락하면 하락률만큼 원금 손실이 발생합니다.
제 지인 중 한 명은 홍콩 항셍지수와 중국 HSCEI 지수에 연계된 ELS에 투자했다가, 중국 경제 불안과 홍콩 시위 사태로 두 지수 모두 크게 하락하면서 원금의 30%가량을 잃었습니다.
"중국 관련 지수가 안정적일 거라 생각했는데, 예상치 못한 정치적 이슈로 큰 손실을 봤어요. 원금 보장이라는 말만 믿었던 제 잘못이죠."
이처럼 ELS는 절대적인 원금 보장 상품이 아니며, 최악의 경우 상당한 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 따라서 투자 전에 반드시 원금 손실 가능성을 인지하고, 감당할 수 있는 범위 내에서 투자해야 합니다.
5. 발행사 신용위험
ELS는 발행사의 신용위험에도 노출되어 있습니다. 만약 ELS를 발행한 증권사나 은행이 파산하면, 상품 조건이 충족되더라도 투자금을 회수하지 못할 수 있습니다.
2008년 금융위기 당시 리먼브라더스가 발행한 ELS에 투자했던 투자자들이 큰 손실을 본 사례가 대표적입니다. 비록 한국에서는 아직 발행사 파산으로 인한 대규모 손실 사례는 없지만, 이러한 위험이 존재한다는 점은 항상 염두에 두어야 합니다.
"요즘은 대부분 국내 대형 증권사나 은행이 발행하니 크게 걱정할 필요는 없지만, 그래도 발행사의 재무상태나 신용등급을 확인해보는 것이 좋겠죠."
ELS 투자 경험에서 얻은 교훈
3년간의 ELS 투자 경험을 통해 몇 가지 중요한 교훈을 얻었습니다. 이 교훈들이 ELS 투자를 고려하시는 분들께 도움이 되길 바랍니다.
1. 철저한 이해가 선행되어야 합니다
ELS 투자에서 가장 중요한 것은 상품 구조를 완벽히 이해하는 것입니다. 판매자의 설명만 듣고 투자하지 말고, 스스로 상품 설명서를 꼼꼼히 읽고 이해하지 못하는 부분은 반드시 질문하세요.
"이 상품의 최악의 시나리오는 무엇인가요? 원금 손실이 발생할 수 있는 조건은 정확히 무엇인가요?"
이런 질문들을 통해 상품의 위험성을 정확히 파악하는 것이 중요합니다.
2. 분
Perplexity로부터의 답변: pplx.ai/share
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